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金融银行业点评报告压力测试结果银行实际风险

2019-09-13 20:35:37来源:励志吧0次阅读

金融:银行业点评报告 压力测试结果≠银行实际风险 2010-08-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点事件:

媒体报道:银行业房地产压力测试升级,压力测试的情形将提高为“房价下跌50%/60%的情形”。

点评:

首先,我们无法对此传闻的可信度作出合理判断。

其次,我们需要说明的是,压力测试毕竟是一种情景测试,其目的是为了考察商业银行的抗风险能力,而各种压力测试也是商业银行风险控制的重要组成部分,其效应不应被过分放大:因2007-2008年房地产价格有较大下跌,自2008年之后银监会开始要求商业银行对房地产开发贷款每季度进行压力测试。2009年4月房地产调控出台后,银监会要求商业银行分三种情形即房价分别下跌10%(轻度),20%(中度)和 0%(重度)的情形下对房地产相关贷款进行压力测试。

第三,我们需要强调压力测试结果的可参考性是建立在我们对假设前提的认可程度上的,我们认为压力测试的情形若真的升级为“房价下跌50%/60%”,则此次压力测试的结果将没有太大参考意义:

因为我们觉得出现压力测试的情形即“房价下跌50%/60%”的可能性极低,对假设前提本身的否定使得我们认为压力测试的结果没有太大参考意义。

前次压力测试的重度情景若真的出现对上市银行的影响:

前次压力测试的重度情景包含两个方面,即房价下跌 0%以及利率上升108个基点。我们不能忽视利率上升108个基点对房地产相关贷款的负面影响,如果单纯是房价下跌 0%,则压力测试结果将相对好些:根据我们的了解,在“房价下跌 0%以及利率上升108个基点”两个前提下,上市银行的房地产相关贷款不良率的上升幅度在2个百分点以内,全部贷款的不良率上升幅度平均在0.44个百分点之内。

我们曾经对上市银行2010年净利润对不良贷款率变化的敏感性分析结果为:如果行业不良贷款率每上升/下降5个BP,上市银行整体净利润增速将在原预测基础上下降/增加1.54个百分点,由此推算前次压力测试的情形若出现,对上市银行2010年净利润的影响幅度在1 个百分点以内。我们仍然需要强调压力测试结果的可参考性是建立在我们对假设前提的认可程度上的,压力测试结果并不简单等同于银行的实际风险。

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