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2020-02-15 18:43:32来源:励志吧0次阅读

全球利率趋升困扰港股后市

欧洲、澳洲央行相继调高利率,美债10年收益率升穿5厘心理关口,内地5月份CPI为3.4%,创27个月高位,加息燃眉之急;香港拆息高企,日前大新银行和同系的丰明银行宣布调高首年按揭利率及调低现金回赠,变相调高利率约0.26厘,香港同样有加息压力;市场再度忧愁全球利率趋升,尤其是美国和日本,其加息行动将改变全球股市周期,改变资金流向,短时间带来冲击,长时间则有深远影响,投资者须要提防。

一直以来投资者均期待减息,但由上周开始转变至担心加息,股市因此受压,阴影笼罩欧美股市,预计港股下半年受利率因素困扰加大,加上摩根士丹利欧洲研究部发出沽货建议,预测股市下跌15%,预计短期港股将会十分波动。

恒利证券董事余君龙指出,去年全球有任何加息消息,对投资者只有心理影响,但现在的加息消息,却对资金流向具有一定影响力,从而令股市大跌。以今年初日本加息为例,日本未宣布加息之前,当时很多评论认为加息对全球股市不会有大影响,加息宣布后确切对市场无甚影响,由于当时资金充裕,但是两天后却出现迟来的市场实质行动,便是拆仓潮,在这些天的拆仓潮期间,对股票市场来讲,是一个重大的打击,因此日本加息对资金流向的确是造成很大的影响。目前,亚洲区资金仍充裕,全球资金仍倾向流入亚洲股市,由于日本长期以来保持低利率政策,致使全球日元套息交易盛行,瑞士信贷估计,全球约有4万亿至8万亿美元进行套息交易,假定日元汇价或利率上升,影响将十分巨大。

余君龙说,除日本加息影响资金流向,美国加息则会影响其股市周期,从而影响全球股市,尤其是美国大选之后,利率走向将显得更不明朗,美股后市更难预测,幸好目前市场资金充裕,日元利率因政治因素短期不会上升,美国亦然,但改变不了全球利率趋升之势。余君龙又说,中国内地及香港会相继加息,预计内地加息会对股市造成短暂的冲击,不会影响全部股市周期,但预计对港股有一定的打击,故相信港股短线会较为波动,中、长线不宜太过乐观。他解释说,目前香港资金仍算充裕,短期对港股有益,预期未来2至3个月港股仍可在反复中靠稳,但到第4季,当全球利率走势明朗化后,港股受利率影响因素加大,虽然香港资金仍算充裕,但现时已在金融体系中,看到部份炒人民币升值的资金,渐渐流出,不可忽视。余君龙认为,即使港元利率上升,也只是追回美元息差,不会影响资金流向,只有日元加息影响对冲基金才会影响资金流向,因此投资者现阶段最宜小心日元利率走向。

信诚证券业务拓展经理王海翔认为,香港在目前的低息环境下,加0.25厘对港股影响不大,除非是较大的增幅,因此对投资者的心理影响大于实质,对股市亦只会带来小冲击,一些抗跌力强的股分如恒生银行,息率也有4.5厘,既可抗跌亦可防守;另外近期热炒的煤炭股,亦可跟随大市走高。不过,王海翔虽不担心香港加息,却担心香港炒低价股的疯狂程度,他说,目前的炒卖情况与内地炒A股的情况已相差不多,港股已呈禾雀乱飞之局,炒卖低价股,股价可较净资产值高逾10倍,即便是股价横行多时的股票,只要有大行报告看好,即日股价便飞升,市场不理性情绪充斥,他劝告投资者炒低价股一定要定止损位,即便股价升10倍的股票,股价也可以一天内跌90%。至于未来港股的走向,他认为,港股目前受A股影响较美股大,因此香港加息影响力稍次,目前A股的市场已具相当风险,股民要当心留意A股的走向。

富昌证券总经理蔺常念表示,全球数个主要国家利率上升,上周股市已反映,虽然跌市短暂,但往后加息仍会影响港股表现,估计短时间港股无法上升,建议投资者现阶段可以沽货。他说,现时港股暂不会有大升或大跌的情况出现,暂不建议吸纳恒生指数成分股,以避免恒指下跌时会遭受的损失。他预期,全球正面对通胀威逼,全球利率趋升已响警号,对股市仍会有延续的影响。

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